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重夺全球制药Top1?从年度财报看这家公司的实力

时间:2022-02-16 15:33:07|栏目:上市公司|点击:

近日,知名制药公司辉瑞公布财报,宣布2021年实现营收813亿美元,同比增幅92%,新冠疫苗带来367.8亿美元的营收。 2021年第四季度,总营收238.4亿美元,利润飙升超四倍,达34亿美元(表1)。 基于这个体量,辉瑞有望超越罗氏重新坐回全球制药Top1宝座。 此外,辉瑞公开预测2022年销售额将增至1020亿美元,创历史记录!

对比前三季度,辉瑞在2021年第四季度更改了其财报结构,将疫苗、肿瘤、内科医学、医院、炎症和免疫、罕见病六个常规大类划归为辉瑞生物制药(BioPharma),该板块营收795.57亿美元,占总营收的98%,同比增长95%。 而原本归属于医院治疗领域的合同开发和制造组织(CDMO)业务在2021年第四季度开始独立运营,命名为CentreOne。 该板块营收17.31亿美元,占总营收的2%,同比增长87%,也是辉瑞营收增长的强动力。

● 辉瑞CentreOne是全球化CDMO,提供小分子API、大分子生物制剂、口服固体制剂和无菌注射剂的CDMO业务,也为BioNTech生产Comirnaty产品。

表1 2020-2021辉瑞第四季度和全年各部门营收数据对比


表格来源: 辉瑞公开财报

目前,在辉瑞生物制药的六大细分领域中,疫苗业务呈现一家独大的局势(图1),贡献营收高达426.25亿美元,占总营收52%,其次分别为肿瘤业务(15%)、内科医学(12%)、医院(9%)、炎症及免疫(6%)、罕见病(4%)。 值得一提的是,炎症及免疫业务是辉瑞唯一呈下滑趋势的业务,与上年度相比下滑3个百分点。


图1 2021辉瑞生物医药各细分领域营收(数据来源: 辉瑞公开财报)

强势赶超

Comirnaty打败修美乐夺得“药王”宝座

在疫情蔓延背景下,辉瑞的高额收入得益于对抗新冠病毒相关周线产品,其中过半收入来自旗下两款新冠产品——新冠疫苗Comirnaty(图2)和新冠口服药Paxlovid,而新冠疫苗Comirnaty的影响力更是不言而喻,爆款单品的影响力在此凸显得淋漓尽致。


图2 辉瑞新冠疫苗Comirnaty(图源:辉瑞官网)

而在此之前,艾伯维公司研发的修美乐一直稳坐“药王”宝座。 这款药品于2003年在美国上市,2010年进入中国市场,目前已在全球90多个国家上市,其疗效和安全性得到广泛认可。2018年修美乐的全球销售额为205亿美元,连续七年位居全球畅销药物榜首,在业界修美乐“药王”地位广为人知。

● 修美乐是由艾伯维公司出品的阿达木单抗注射液产品,适应症为类风湿关节炎、强直性脊柱炎、银屑病、克罗恩病、葡萄膜炎等。

辉瑞新冠疫苗Comirnaty于2021年8月23日获FDA正式批准,2021年度总营收达368亿美元,其中美国营收78亿美元,国际市场290亿美元。根据美国疾病控制和预防中心(CDC)的官方数据,辉瑞疫苗已被使用3.19亿次,超全国5.4亿次疫苗接种总数的一半。 对比艾伯维,虽然其明星产品修美乐也已突破200亿美元大关,但与Comirnaty相比,还有较大差距才能赶超。

后起之秀

Paxlovid有望大放异彩

继默沙东开发出新冠口服新药Molnupiravir后,2021年11月5日辉瑞宣布其研发出新冠口服药Paxlovid(图3),每盒Paxlovid有30片片剂,包括20片奈玛特韦片和10片利托那韦片。该药被设计为一款侧重于轻症治疗的口服药物,可在出现感染迹象时就开出处方,将住院或死亡风险降低了89%。


图3 新冠口服药Paxlovid(图源: 辉瑞官网)

随后,Paxlovid呈现一片向阳趋势(图4),在多国审批通道获得快速处理:


图4 新冠口服药Paxlovid在多国进展(信息来源:东方财富网)

近日,受Paxlovid获批利好消息影响,辉瑞订单需求量暴增,博腾股份公告收到辉瑞爱尔兰分公司新一批CDMO订单,累计金额6.81亿美元。 而近期A股市场辉瑞新冠口服药概念爆发,一些具备相关中间体、原料药生产能力的企业,如飞凯材料、金城医药、新和成、雅本化学等迎来利好面,其中雅本化学凭借“辉瑞概念”连续涨停,累计涨幅达432.55%,成为跨年度行情A股表现最亮眼的大牛股之一。 由此可见,新冠口服药Paxlovid作为市场新星,已蓄势待发,必将大放异彩。

抢夺全产业链优势

加码布局mRNA赛道

新冠疫情使得mRNA技术走入大众视线,mRNA作为一种多功能技术,在许多传染病、癌症、罕见的遗传疾病甚至自身免疫疾病中都具有应用潜力。 在辉瑞和BioNTech的新冠疫苗获批紧急使用前,这项技术尚未与疫苗生产联系在一起,相关疗法也未被关注。 从1961年首次问世再到2020年概念大火,关于mRNA技术的理想蓝图就此展开(图5)。


图5 mRNA发展历程(信息来源[8])

鉴于目前mRNA技术在医疗和疗法方面的广阔应用前景,业内一众企业开始关注mRNA疫苗研发,对mRNA技术平台进行布局,辉瑞当然也是其中一员。 近期,辉瑞发布了其mRNA战略路径图(图6),积极构建其mRNA技术平台以期运用mRNA技术解决更多医疗问题,包括但不限于新冠疫苗、流感、传染病、罕见病、癌症和自身免疫疾病等。


图6 辉瑞mRNA战略路径图(图源: 辉瑞官网)

今年以来,辉瑞相继公布其与众多生物医药公司达成合作协议,其中多项业务发展协议涉及mRNA技术:

一、深化与BioNTech的合作,利用现有平台合作开发带状疱疹病毒的mRNA候选疫苗,预防带状疱疹;

二、与基因编辑治疗公司Beam Therapeutics达成为期四年的合作,充分挖掘另一核心治疗领域罕见病的潜力,重点达成在肝脏、肌肉和中枢神经系统的罕见遗传疾病的三个目标。 这一战略性部署意味着辉瑞将应用mRNA技术从“预防”向“治疗”转型;

三、与Acuitas达成合作协议,使其有能力与Acuitas的专利脂质纳米颗粒(LNP)技术合作,并获得许可,用于mRNA疫苗和治疗的多达十个靶点;

四、与mRNA合成开发技术公司Codex DNA签署了战略合作和许可协议,有望将疫苗成产时间从3个月缩短到2个月;

在目前众多公司开始向mRNA技术靠拢的背景下,辉瑞正尝试投入加码并确立其在mRNA领域涵盖上下游的全产业链优势。

参考资料:

[1]https://www.pfizercentreone.com.cn/

[2]https://www.dailymail.co.uk/health/article-10490809/Pfizer-forecasts-54-billion-revenue-2022-sales-Covid-vaccine-antiviral-pill.html

[3]https://www.pfizer.com/news/press-release/press-release-detail/pfizer-enters-agreement-acuitas-therapeutics-lipid

[4]https://www.pfizer.com/news/press-release/press-release-detail/pfizer-and-biontech-sign-new-global-collaboration-agreement

[5]https://www.pfizer.com/news/press-release/press-release-detail/pfizer-and-beam-enter-exclusive-multi-target-research

[6]https://ir.codexdna.com/news-releases/news-release-details/codex-dna-signs-early-access-collaboration-and-licensing

[7]辉瑞2021年报出炉! “药王”易主、“宇宙大厂”回归!

http://k.sina.com.cn/article_6066470577_16996feb101900xs2k.html

[8]Schlake T, Thess A, Fotin-Mleczek M, et al. Developing mRNA-vaccine technologies. RNA Biol. 2012 Nov;9(11):1319-30. doi: 10.4161/rna.22269. Epub 2012 Oct 12. PMID: 23064118; PMCID: PMC3597572.



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