2021年一季度生物技术市场IPO爆发 隐患犹存

编译 | 栀子

从2021年初至今的IPO数据来看，担心错过上市机会的私人生物制药公司可以放心了，因为今年第一季度无论从上市数量还是融资金额来看，都是巨大的，说明市场机会还是敞开的。然而近期也有迹象表明，这种情况可能不会持续太久。

随着股市情况的恶化，今年第二季度可能成为衡量2021年剩余时间生物资本市场的关键。

从今年第一季度的数据看，没有显示出任何紧缩的迹象。在这三个月的时间里，共有29家生物技术公司IPOs，超过了除2014年第一季度（33家）以外近年来的任何一次记录。

第一季度生物技术IPOs共筹集了43亿美元，使2014年同期筹集到的22亿美元显得相形见绌。而且就筹集到的现金而言，数额仅落后于令人印象深刻的2020年第三季度。

来自生命科学行业市场咨询公司Evaluate的这项分析只涉及了纯药物开发企业，不包括医疗技术、诊断和数字健康等领域，因此提供了医疗保健领域风险最高的市场的一个参照。

最近，药物开发的风险一直萦绕在投资者的心头：主要由于担心美国FDA会采取新的、严格的审查规定，加上拟议的国际上禁止企业反竞争性合并，都导致公开市场的紧张不安。

这些担忧是否会对IPO市场产生连锁反应，目前仍是一个悬而未决的问题。衡量投资者偏好的一个标准是，公司是否能够在银行家提议的初始价格上或更高价格上浮动。2021年第一季度的投资市场迹象良好，企业上市的平均溢价为3%，延续了整个2020年的趋势。

不仅如此，许多企业还成功地保持了这种热情，溢价上市后，股价立即大幅上涨。据统计，今年第一季度生物技术公司IPO上市首日后股价的平均涨幅为29%；到本季度末，平均涨幅为19%。而本季度最大规模的IPO在股价上涨指标上表现尤其出色，如下表所示：

第一季度最大规模的上市融资是汉斯·毕肖普（Hans Bishop）支持的Sana Biotechnology公司，该公司在其规模扩大的IPO中成功融资6.76亿美元。由于该公司的项目最早要到2022年才能投入临床，因此这种兴奋是否合理还需要一段时间检验。

如果今年剩下的时间融资市场继续保持目前的高速增长，2021年将成为另一个破纪录之年。美国投资银行Evercore ISI的分析师乔希·希默（Josh Schimmer）指出，每年第一季度的IPO数额通常占某一年IPO总量的20%左右——如果这是真的，2021年生物技术领域可能会有150宗左右的IPO交易，超过2020年创纪录的76宗IPO交易。

但鉴于市场似乎正在转向，这是一个很大的设想，让我们拭目以待。（新浪医药）